Yaşamın proje finansmanı. Proje neyi finanse etmiyor?

Profesyonel tesislerin kenarlarında dolaşan, hisse bazlı nakit tahsilat şemasını proje finansmanı planına değiştirme niyetine dair söylentiler artık tamamen net bir temele oturdu. Başkan, Merkez Bankası'na proje finansmanı için sermayenin aşamalı olarak uygulanmasına yönelik bir dizi yaklaşım geliştirmesi talimatını verdi.

Site editörleri, unutulabilir şirketlerin üst düzey yöneticilerinin yaklaşan yenilikleri hakkında yorumlarını istedi ve bu yazı çerçevesinde, nasıl hazırlandığımızı ve ilk rahatsız edilmeyen pazara nasıl gireceğimizi tartışmaya çalışacağız. her şeyin görülebildiği kişi.

Yaşam biçimindeki sorunlar ve radikal değişim

Hisse senedi piyasasını düzenleyen yasal düzenlemelerden bağımsız olarak, cildin kaderiyle mücadele ediyorlar ve şarkı değişikliklerinin sıraları giderek artıyor, risklerden hisse alma çağrıları hiçbir önemli sonuç elde edemiyor iv. Daha önce olduğu gibi ülkenin bazı bölgelerinde geçmişin insanları, gündelik hayatın tamamlanması ve değişimlerin benimsenmesi gibi içinden çıkılmaz sorunlarla karşı karşıya kalmakta ve çıkarlarının devamını sağlayacak yollar arayışına girmektedir.

Görünüşe göre, Kamu Hizmetleri ile Konut ve Kamu Hizmetleri Bakanlığı 214 Sayılı Federal Yasayı incelemeye başladı ve prensipte hisse senedi çalışanları için riskleri ortadan kaldırmanın imkansız olduğuna dair yeni bir kural ortaya attı. Mesela 2017'nin sonunda Bakan Mikhailo, sanki orada değilmiş gibi, gazetecilere Cumhurbaşkanı'nın yeni emrini anlattı. Geçişin şartları hakkında henüz bir şey bilinmiyor ve böyle bir geçişin teknik olarak nasıl gerçekleşebileceği hala belirsiz. Vlasna, devletin kahrolası türbininin, yaşam kanalizasyonlarını minimum masrafla boyamak isteyen devlere nasıl bağırdığı da hiç belli değil.

Ne tür bir proje yeni pazarı finanse etmiyor?

Proje finansmanına geçiş ne anlama geliyor? Hayatın hiçbir aşamasında bütünlüğü korumanın ve daireleri hazır olduktan sonra satmanın artık mümkün olmayacağını unutmamak önemlidir. Koshti şarkı söyleme projesi kapsamında içecek kutularına para verecek. Tabii ki, pahalı hayat çok daha pahalı, bu açıdan bakıldığında yenilikler vatandaşlar için pratik bile değil, her ne kadar “almama” ve “olacak” kıyafetleri minimuma indirilecek. Fiyatlardaki artış, piyasanın büyük unutkanlar tarafından tekelleştirilmesine kadar mevcut eğilime oldukça duyarlıdır, birkaç büyük sermaye şirketi kârlılık marjlarını dengeleyemez - banka kredileri maliyetinden daha pahalıdır ve banka kredileri maliyetten daha pahalıdır ve ödeme yapanlar.

Kesinlikle çoğu insan güç sermayesini umursamıyor, bu nedenle geliştiriciler para için çalışacak olsa bile hissedarların hisselerinden para toplamaktan veya banka kredisi ayarlamaktan korkuyorlar. Günümüzde banka kredileri unutanlar için ucuz değil, bazı görüşlere göre kredi almak için fazla ödemenin, ödemenize gerek olmayan hisse senetlerine ek olarak% 20 ila% 60 arasında olması gerekiyor. herhangi bir şey. En parlak beyinler için herhangi bir mali teşvik bulunmadığından, günlük işleri yürütmek şirketler için anlamsızdır.

Geçmişten bu yana piyasanın tekelleşmesi mi?

İyimserlik uyandıran tek faktör, planın uygulanma olasılığıdır; uzmanlar, proje finansman planının 10 - 15 arasında tamamlanmasının gerekeceğine inanıyor. O zamana kadar her şey eskisi gibi olacak, DDU'nun imzalanması ve sözleşme kapsamında ödeme yapılması . 2018 gibi erken bir tarihte, Federal Kanun-214'te unutkanların sayısını hızlandıracak yeni değişiklikler yapılacak. Nakit alan unutanın yasal sermayesinin büyüklüğünden, günlük yaşam için gerekli tüm nakdin bir parçası olan güç sermayesinin büyüklüğüne ve ayrıca Tazminat'a katkı ihtiyacına ilişkin faydalardan bahsediyoruz. Fon, sermaye.

Günlük yaşamı düzenleyen mevzuatta köklü değişiklikler yaklaşıyor. Bu değişiklikler unutulabilir ürünlerde ve Novobudovs'tan olası daire alımlarında nasıl görünüyor? Site, Moskova ve Podmoskov pazarlarının en büyük vatandaşlarını bilgilendiriyor.

Uzmanların yorumları

Roman Sigitov SEVERİN GELİŞİM Genel Müdürü

Hisse sermayesinden proje finansmanına geçişin gerçekleşeceği zaten belli oldu: Rusya Devlet Başkanı, 3 yıl boyunca aşamalı bir geçişin geliştirilmesi emrini verdi.

Proje finansmanına geçme fikrinden tamamen vazgeçildi. Devlet, kaybedilen hisselerin sorunlarını ve büyük unutkanların “üzüntülerini” “çözmek” için çabalarını ve kuruşlarını boşa harcamaktan çoktan yorulmuştu. Sorumluluğu başka bir profesyonel piyasa çalışanının omuzlarına devretmeniz daha kolaydır. Ve böyle bir çakılla bankalara girecek.

Yenilikler pazara önemli değişiklikler getirdi. Öncelikle günlük yaşama yönelik kredi türlerine ilişkin iç bankacılık süreçlerini birleştireceğiz. Organizasyonel açıdan bakıldığında, bir projeye kredi verme prosedür ve kriterlerinin daha net hale geleceği tüm geliştiriciler için açık olacaktır.

Bu noktada bankaların kredi hayat alt portföyü 1,5-2 kat ciddi oranda artacak. Geliştiricilerin artık yeni bir kredi limiti açmaktan başka seçeneği kalmayacak. Bu tür bir "talep", geleceğin toplumunda kaçınılmaz olarak "yerleşir" ve bunun sonucunda, devlet belirli tazminat ödemeleri tahsis etmediği için alıcı için metrekare başına satış fiyatı en az% 10-20 artar.

Roman Sichov Tekta Grup Genel Müdürü

Rusya'da birinci basamak pazarı, yüksek enflasyon ve projelerin uygulanmasına yönelik pahalı krediler ve alıcının yaşamının finansmanındaki ana faktör nedeniyle oluşturuldu. Ancak bugün, hazır projelerin hayata geçmesine kadar sürecek olan hayatın satışında geçişin çok yakın olduğu ve (2018'den bu yana) sadece uyum sürecinin temellerini atarken unutulma ihtimalinin çok yüksek olduğu aşikar. Projelerin kredi kaynakları ve yüksek güç maliyetleri elde edilerek finanse edilmesi, proje hayata geçmeden önce daire satışlarında kalıcı bir kısıtlama olacağından, hissedarları dışlayacak ve uzun vadeli borç sorununu mutlaka çözecektir.

Bir yandan, paylaşılan günlük yaşam herkes tarafından görülebilir; unutkanlar, hissedarlar ve doğru iş hakkında söyledikleri gibi devlet. Unutkanların artan fiyatları düzene koymasına, hissedarların iyi bir fiyata bir hayat satın almasına ve güçlerin vergi ödemesine ve GSYİH'yi artırmasına izin veriliyor. Öte yandan tüm suçlu ülkelerde temel çukuru aşamasında daire satışına yönelik bir sistem bulunmuyor. Tüm dünya pratiği hazır bir hayatın uygulanmasına dayanmaktadır ve yalnızca profesyonel yatırımcılar aynı projeye yatırım yapmalı ve riskleri riske atmalıdır.

Fiziki açıdan yatırımcılara gelince, onların bizim pazarımızdaki payı önemsiz bile. Örneğin Mayakovsky konut kompleksinin hedef kitlesine ilişkin verilere göre yatırım alımlarının payının %7'yi geçmemesi, lüks yaşam için satın alınan daire sayısının ise yüzde 7'yi geçmemesi gerekiyor. Moskova'nın yeni arkadaşları için zagalom resminin aynı olduğunu düşünüyorum.

Unutkanlar, hazır stantlardan mal satışına geçerek benzer alıcılara yönelik mevcut pazarlardan haberdar oluyor. Daireleri resim ve mobilya için değil, aslında hazır bir konut kompleksi, gerçek bir giriş ve bir ev, düzenli bir bölge ve diğer sosyal altyapıyı göstermek için satmak zorunda kalacaklar.

Ayrıca, birincil piyasada bankacılık finansmanının teşvik edilmesi, bu projenin bankalar nezdinde geliştirilmesinde kesinlikle ilerlemeye yol açmıştır. Projelerin doğru düşünülüp hayata geçirilmesi, ileri mekanizmalarla hayata geçirilemeyen projelerin de olması bizim için önemli. Alarm, kalkınma piyasasının kaynaklara (maidans, elektrik hatları, finans) erişim konusunda tercihleri ​​olabilecek en büyük çıkar grupları tarafından tekelleştirilmesi olasılığı nedeniyle yükseliyor.

Valery Mişçenko KASKAD Şirketler Ailesi'nin yönetim kurulu başkanlığı

Hisse sermayesinden proje finansman modeline geçiş, pazarın genişlemesine ve ciddi güç kaynaklarına sahip olmayan şirketlerin derhal çıkışına yol açacaktır. Değişikliklerin bile hastalık dışı pazardaki herhangi bir projenin uygulanması için girdi yatırımı eşiğinde bir artış anlamına gelmesi mantıklıdır. 2 milyar rubleyi unutmuş olan geliştirici, bankadan 500 milyon alamaz, bu da 150-200 milyon gibi görünüyor. Aklı başında unutkanların kararı: sermayedeki katılımcıların kuruşlarına güveniyor. Ve geliştirici pazarın 600-700 milyon ruble değerinde olduğunun farkında olduğundan banka artık böyle bir yaklaşımı kontrol etmiyor. Küçük ve orta kalibreli mezarların kokusunu almak ve piyasadan içmek çılgınlık - bu kadar büyük bir mali yükü üstlenemezler.

Öte yandan kredi kartı hizmetine ilişkin ek harcamalar metrekare başına “yalan” oluyor, bu da büyüme anlamına geliyor. Ve bu kaçınılmazdır.

Proje finansmanına geçiş, yatırımcıların ve bankaların omuz omuza çalışmasına yol açacak, bu da onların duyulamazlığın bütünlüğünü formüle etmek için çok çalışmaya devam edecekleri ve kontrol yetkililerine uygun olarak sizin tarafınızdan dikkatli bir şekilde korunacakları anlamına geliyor. para harcamak. Bu, unutkan kişinin şişirilmiş borç senetleri için kuruşları çekemeyeceği anlamına gelir.

Yeni ortamlarda yaşayamayan girişimciler iş için yeni nişler aramaya başlıyor. İki alternatif seçenek mümkün: Bazıları el sanatlarına ve bireysel yaşama odaklanacak, diğerleri ise zengin müşterilere bile yönelik özel projelere gidecek. Burada kural olarak yüksek bir marj elde etmek için minimum satış sayısından bahsediyoruz. Rus milyarderlerin geliri belirsiz olsa bile, bu segmentin ortaya çıkma ihtimalinin ne kadar yüksek olacağını tahmin etmek önemlidir.

Dmitro Kotrovski Geliştirme şirketi "Khimki Group"un ortağı

Devletin yaşamı finanse etmek için alternatif yolları teşvik etmemesi ve geliştiricilerin projelerinin hayata geçirilmesi için yüksek faizli banka kredisi almaktan çekinmeleri nedeniyle birincil piyasada projelerin karlılığında artış yaşanacak. Bugün, finansman planının geliştirilmesinin ilk aşamasında, fonların yaklaşık %70'i bankaya, %30'u şirkete gidiyor. Satış yükümlülüklerinin arttığı bir dünyada bu oran değişebilir. Unutkanlar bankaya olan borcunu planlanandan önce ödeyebilirler. İnşaat aşamasında küçük binalarda daire satışını önlemek için geliştiricinin bankayı çevirmek için kuruş almasına gerek kalmayacak. Buna ek olarak, unutkanların sübvansiyonlar ve bilançoda bulunan fonların zararları ile ilgili ek masrafları olacaktır. Pahalı kredilere harcanan masraflar gibi bu maliyetleri de geliştiriciler nihai ürünün fiyatına dahil etmekte tereddüt edecektir. Tahminim fiyatların yüzde 40'lara kadar yükselerek ikincil piyasadaki en yüksek fiyatlara yaklaşabileceği yönünde.

Geriye kalan mevzuat girişimleri, belirlenen hissedarların acil sorunlarına yöneliktir ve hissedarların çıkarlarına hitap eden öneri, bankacılık lobisinin çıkarınadır. Sermaye sektörünün bankalara bağımlılığı bugün büyüktür, gelecekte daha da güçlenecektir. Ancak mevcut istikrarsız ortamda bankaların finanse edilen günlük yaşamın garantörü olabileceğinden şüpheliyim. Lisansların sayısal sonuçlarını ve bankacılık sektörünün büyük liderlerinin yeniden yapılanmasını bilmek yeterlidir.

Andriy Kolochinsky VectorBudFinance'ın dikkatli ortağı

Proje finansmanına geçiş ve sermayenin tamamının paylaşılması söz konusu ise bu tedarike ilişkin sonuçlar ancak yeniliği başlatan yetkililerin temsilcileri tarafından bilinebilecektir. Kalıcı sorunlar yaşanması durumunda herhangi bir geliştiricinin tamamen banka kredisine geçmesi için üç önemli sürenin bulunacağı açıklanıyor. Terim tamamen gerçektir ancak yeni planın ne kadar pratik olduğunu anlamak hala zordur. Günümüz bankaları herkese suçsuz kredi vermeye hazır değil, güven vermeyen, mali gücünü gösteremeyen şirketler geride kalıyor.

Bu geçişin sonuçları açık: Yenilerin yaşam beklentisi %30-40 artacak, unutulanlar ise son üç saat içinde pahalı krediler ödemek zorunda kalacak. Daha önce geliştiriciler, daire satışından elde edilen paranın tamamını bankaya olan borcunu planlanandan önce ödediğinden, artık ilk ödemeleri dairelerin inşa edilmesi ve işletmeye alınmasından sonra yapabilecekler. Ayrıca geleneksel olarak kredinin kabul edildiği andan itibaren bankalardan kredinin bakiyesinin yanı sıra prim de ödemesi istenir. Böyle bir kişiden yüz milyonlarca dolar karşılığında para alındığı çok açık ki, hiç de şaşırtıcı değil.

Bu yaklaşım bankacılık otoritesinin çıkarınadır. Aynı zamanda banka sermayesindeki borç miktarı da önemli ölçüde arttı ve artık borçluların faaliyetleri tamamen kredi kuruluşları tarafından kontrol ediliyor.

Maria Litinetska CBRE ortaklık ağının katılımcısı Metrium Group'un dikkatli ortağı

Size saygı duyuyorum, alıcının masraflarının iadesi için projenin finansmanı 214-FZ'nin titizlik eksikliğinden kaynaklanmaktadır ve uygulamanın gösterdiği gibi maalesef hissedarlara daireyi geri alma konusunda% 100 garanti veremiyoruz. veya masrafların iade edilmesi. Bugün Rusya'da yaklaşık 38 bin başarısız paylaşım ve 830 sorunlu nesne var. Bundan önce liste yeni eklemelerle dolduruldu. Açıkçası sorun o kadar boyutlara ulaştı ki, bu dönemde sorunu ancak köklü yaklaşımlarla - hisse sermayesi şeklinde - çözmek mümkün. Üstelik bu kontrol yöntemi, gelecekte unutkanların faaliyetlerinin ana düzenleyicilerinden biri haline gelecek olan üçüncü tarafların ve bankaların günlük stresinin aktif kontrolüne olanak tanır.

Alıcılara ünitenin satın alımının hazır ve işletmeye alındığına dair %100 garanti verilmektedir. Risklerin sayısını, masrafları size ait olmak üzere ödemek zorunda kalacaksınız. Proje finansmanına olası geçişin asıl faydası hayat pahalılığının artması, bankaların hisselerle değiştirilen kalan bakiyeleri maliyetsiz değil, onlar için aylık ücret ödemeniz gerekiyor. Ve alıcı, satış sırasında iş bitmeden bankaya borcunu derhal ödeyebileceğinden, hisse satın alındığında kredi tüm satış dönemi boyunca uzatılacak ve yatırımın devreye alınmasından sonra serbest bırakılacaktır. tsіyu. Ayrıca piyasada hayatınızı kaybetmeniz önemlidir ve mevcut olacak analoglara göre% 20-30 daha pahalıdır. Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın mevcut politikasıyla birlikte, proje finansmanı düzeyini düşürmeye yönelik planlarda tüm değişiklikler var. Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın faiz oranı yüzde 8,25'e düşürüldü, enflasyon ise yüzde 3 olarak belirlendi. Ale, ne kadar küçük olursa olsun sobivartosti'de büyümeye yol açacaktır. Genel olarak proje finansmanı kapsamında unutkanlara verilen krediler toplamın %13 ila %20'si arasında değişmektedir. Diyelim ki bunları daha ucuz hale getirmenin bir yolunu bulursunuz, o zaman böyle bir finansman aracı yine pahalı olacak ama pahalı kredi olmayacak, ucuz hisselerle birleşen hisselerde para kalmayacak. Okul öncesi eğitim kurumuna satılan bir dairenin fiyatı özünde hem günlük hayata yapılan bir yatırım hem de geleceğe yönelik bir kazançtır. Yani, alıcının kuruşunu alan geliştirici, geliri hemen alır ve evi daha sonra alır. Bu kâr, kredinin vadesinden önce geri ödenmesine yardımcı olur. Nakit ödeme yapılmazsa, işin tamamlanması ve bitmiş ürünün satışına kadar gelir çekilecektir.

Buna ek olarak, çoğu geliştirici hala sermaye karşılığında kredi aldığından, banka sermayesindeki sermaye stoku küçük olmasa da önemli ölçüde artıyor. Hisse kaybı önemlidir çünkü hissedar, iki gerçek finansman kanalından (bir kredi ve gerçek kuruşlar) mahrum kalacaktır. Pozisyonlar hemen hemen tüm geliştiricilere ve tüm yaşam süresi boyunca açıktır. Bu, çok sayıda ticari bilgiyi ifşa etmeleri, sıkı banka kontrollerinden geçmeleri ve alacaklıların huzuruna çıkmaları gerektiği anlamına geliyor. Ayrıca borsa pozisyonu, bankaların ve ülkelerin para politikaları nedeniyle ürünlerinin fiyatlarının düşmesi muhtemel.

Proje finansmanına geçişin asıl faydalanıcılarının bankalar olacağına saygı duyuyorum. Kendiniz karar verin: Borç veren, bina için koyduğu sermayenin gelirini alır ve ardından aynı binadaki dairelerin satışından elde edilen ipotek ödemelerini ve ödemelerini de görür. Aslında banka, tek ve aynı üründen - bir apartman dairesinden - elde edilen kâra katılıyor.

Öte yandan bankaların günlük yaşamın ve iş dünyasının çökmesini önlemek için çalışanları üzerinde daha fazla kontrol uygulamak zorunda kalacak. Bir de muhasebecilerin günlük hayattan alınması, günlük piyasayla ilgilenen analistlerin kadrosunun genişletilmesi ve buna bağlı olarak operasyonel harcamaların yapılması gerekiyor. Bu anlamda bankaların da değişikliklerden önce hazırlık yapması gerekiyor.

Svitlana Denisova CJSC "BFA-Development" Satış Departmanı Başkanı

Şu anda bildiğimiz bu yetersiz bilgiden yola çıkarak saatin sıklıkla zarar gördüğü açıktır. Açıkçası, 214-FZ'de yapılan son değişikliklerde açıklanan emanet hesapları aracılığıyla hisselerden kuruş alma planının değiştirilmesine ihtiyaç var. Bu, esasen hissedarın parayı alıcıya aktarmadığı, banka hesabında biriktirdiği anlamına gelir. Bankacılık sistemimizin, halen alınması gereken gerekli görevlerin yerine getirilmesi için gerekli olanaklarla donatılmadığını anlamak gerekir. Bankalara kuruş kazandırmanın onurlu risklerin zihinlerde beslenmesi sorunlu ve açık eleştiriden yoksundur. Bankacılık sistemi son zamanlarda ciddi bir çalkantı yaşadı, birçok finans kurumu piyasadan çekildi, küçük ve orta ölçekli işletmeler ve piyasadaki kuruşlara erişimini kaybeden insanlar için çok az yıkım oldu ve sonra ve mevduatlarınız ne olacak? miktar, ne sigortalıdır.

Bugün itibariyle sigorta katkısının büyüklüğü 1,4 milyon ruble olup, bu hiçbir şekilde daire fiyatlarıyla karşılaştırılamaz. Hissedar, işinin sonuna kadar bankanın dairenin tam mülkiyetini biriktirmekle yükümlü olduğundan, bu durumda mevduatlar karşılıklı yükümlülükle sigortalanabilir. Kaç bankanın emanet hesaplarıyla ilgilenme yeteneğini kaybettiği ve tüm bu unutulmuş insanlara ve hızlı finansman almak isteyen Rusya topraklarındaki yüzbinlerce kişiye finansal kuruluşlara kredi sağlayabileceği hala belirsiz. projeler için mi? Unutkanlar neden bankaların en yüksek standartlara göre akreditasyonunu reddediyorlar?

Pazarın sağlığını iyileştirmeye giderseniz, aksi takdirde çok sayıda diğer ve ortalama şirketin bunaltılması mümkündür. Bu kaçınılmaz olarak öneri yükümlülüğünü kısaltacaktır. Piyasanın hala vidma'nın hisse fiyatıyla ilgili haberlerden tamamen haberdar olabileceğini yeniden doğruladık. Günlük yaşamda hisse senetlerinden anında kuruş kazanmanın bir yolu olan hisse senedi boğaz mekanizması, yalnızca yükümlülüklerin kısaltılmasından sonra değil, aynı zamanda fiyat artışıyla bağlantısından önce de ömür boyu artan fiyatlarda ortaya çıkacaktır. bir zamanlar büyük bankalardan. Günlük yaşam kredi kartıyla yapılıyorsa m2 fiyatı. m. Bu kredi maliyetleri ve maliyetlerin asgari düzeyde artması, kokuşmaya neden olacaktır.

İgor Vasilenko

25.07.2017 10:58:00

Konut sektöründe dünya yatırım pratiği şu şekilde: Yatırımların 2/3'ü banka proje finansmanından geçiyor, 1/3'ü ise şirket sermayesinde biriktiriliyor. Rusya'da her şey yolunda. Ülkemizde proje finansmanına ilişkin henüz tek bir yasal mekanizma bulunmamaktadır. Bununla bağlantılı olarak uzmanlar, bankacılık dışı diğer araçların da geliştirilmesinin gerekli olduğunu belirtiyor. Onlar hakkındaki raporu STROY.EXPERT'teki “Temі Tizhnya”dan okuyun.

Proje finansmanı sağlanmıyor

Her ne olursa olsun, Rusya'da gelecekteki projelere yatırım sağlamanın temel yolu, mekanizmaları henüz yeterince açıklanamayan proje finansmanından mahrum kalmaktır. Dünya genelinde proje finansmanı, büyük projelere doğrudan yatırım yapma hakkına sahip olan klasik yatırım bankaları tarafından yürütülmektedir. Bankalarımızda aynı kredi ve mevduat sistemleri bulunmamaktadır. Uzmanlar, yaklaşık on yıl içinde Rusya'nın proje finansmanında Avrupa standartlarına ulaşacağına inanıyor ancak bunun hakkında konuşmak için henüz çok erken. Yasama ve kontrol mekanizmalarımızın olmadığı gemi sistemi ve kontrol sistemi de buna uygun bir seviye oluşturuyor.

Dmitro Nirkov, JSC "BFA-Development" projesi için kerivnik:

Kural olarak, kalkınma projeleri uzun vadelidir ve özellikle günümüzün idari önemsizliği ve siyasi durumu göz önüne alındığında, risklerin değerlendirilmesinin zor olduğu risklerle sonuçlanır. Bankalar tarafından proje finansmanı ancak çalışma izninin kaldırılmasından sonra başlamaktadır ve birçok finans kurumu iş başladıktan sonra bile zarar görmeye başlamaktadır. Bununla bağlantılı olarak, bir geliştiricinin, örneğin proje öncesi hazırlık aşamasında yatırımlarını geri çekmesi çok zordur: yatırımcıyı araştırma veya sermaye yatırma ihtiyacı.

Vlasni Koshti, DDU anlaşmaları

Bu finansman sektöründeki en büyük sorun, düşük güven seviyesi ve potansiyel hissedarların (apartman alıcıları) olumsuz tarafıdır. Bazı tahminlere göre ülke genelinde tahmin edilen hisseler için 45 ile 150 bin arası kayıtlara geçildi. osib. Koruma mekanizmalarının (FZ-214) eksikliğinden kaynaklanan durum değişmezse sorunlar devam edecektir. Mortgage desteğinin teşvik edilmesi işe yaramayacaktır; nüfusun gelirinin düştüğü bir durumda, %8'lik mortgage oranı pek kabul edilemez.

Volodimir Gamza Rusya Federasyonu Ticaret ve Sanayi Odası'nın finansal piyasalar ve kredi kurumlarıyla ilgili komite başkanı:

Federal Kanun 214 sürekli kural gerektirir. Durum değişiyor, yeni durumlar ortaya çıkıyor. Ve burada artık bu iyi ya da kötü yasalardan bahsetmiyorum, yalnızca konut sektörünün maaş bordroları mekanizması yoluyla geliştirilmesine yönelik paradigmanın tamamen yanlış olduğu yasalardan bahsediyorum. Yaklaşımı proje finansmanı yoluyla formüle etmek doğru olur, o zaman ülkede hemen normal bir proje finansmanı kurumu ortaya çıkar ve bu tür söylentilerin hissedarları kalmaz.

Devlet Duması, Tazminat Fonu Kanununa ek olarak, tamamı komplekste uygulanacak yaklaşık 12 farklı kanun çıkarmayı planlıyor. Sistemin bu elemanlarından cilde yakından bakmak mümkün değildir. Artık proje finansmanı ilkelerinin hayata geçirilmesine olanak sağlayacak sistematik bir yaklaşım uygulanıyor. “Yatırım yatırımı” kavramını formüle ederek ekonomiyi ve sosyal alanı tanıttılar. Aslında günümüzde kimsenin “büyük kuruşlara” ihtiyacı yok, onlara olan ihtiyaç, projenin tanıtım dünyasından, risklerin kendi derilerindeki aşamalarının değerlendirilmesinden kaynaklanıyor. Yeni yasada, unutucunun güvenilirliği, Federal Yasa-214'ün exrou-rakhunka gibi ek unsurları tanıttığı ve açıkladığı önceki kanunlara uygun olarak 3-4 seviye artırıldı.

Avrupa uzun süredir bir projeden elde edilen mali faydaların kademeli olarak toplanmasına yönelik etkili bir mekanizmanın uygulanmasını hayal ediyordu. Örneğin, bir dizüstü bilgisayar çukuru alarak - hissedar mevcut dairesi için kiranın% 15'ini ödedi, üstte 1'de ustalaştı - alıcı% 10 daha ödedi vb. Böylece hayatın finansmanına yönelik hukuk düzeni tamamen çalınmış oluyor.

Andriy Şovkovy, KDV "AFZhS" Genel Müdürü:

Ülkemizdeki yoksullara yönelik risk sigortası sistemini eleştirme konusunda tam anlamıyla yetkin değilim. Son olarak, 6,5 yıl geçtiğine dair kalan parlamento söylentilerini gündeme getireceğim (Tazminat Fonu'na ilişkin müzakere edilen yasa tasarısına yaklaşık 30-40 yıl ayrılmış ve günün sonunda tüm ülkelerden gelen hissedarlara verildi). Rusya'nın bölgeleri). Günün sonunda hissedarlardan sigorta şirketlerine herhangi bir talep gelmedi; talepler en çok mal sahipleri ve mal sahipleri için önemliydi. Elbette bugün Federal Kanun-214 gelişiyor, özellikle DDU kapsamındaki karşılıklı sözleşmeye dayalı anlaşmalar çerçevesinde unutkanların faaliyetlerini izlemek için daha fazla ayarlanması gereken yeni işlemler sürekli olarak ortaya çıkıyor. Bu normal bir uygulamadır: Kanun, bir 10 yıllık övgünün daha değişmeyen bir görünümle kaybedilmesi mümkün değildir. Aslında ülkemizde 45 binden 150 bine kadar çeşitli tahminlerde bulunan emekli maaşlarının sorunlarından bahsediyorsak. özellikle gelecekteki faaliyetler için zorunlu sigorta mekanizması kurulmadan önce projeye katkıda bulunanların saygısını taşıyoruz. Aynı olacak: Yeni projeler için anlaşma imzalanan hissedarlar için hedefleme yasası daha az övülüyor. Ancak bu yasanın günümüzün sorununu çözmediğini hepimiz anladık. Bu kanunla bugünkü hisseler çalınır mı? Bu yüzden. Ve biz bir kamu hukuku şirketinin kurulmasından bahsediyoruz, bu nedenle devletin ikincil yetkisine sahip, yani hisselerin finansmanı bütçeden sağlanıyor, böylece vergi sigortamız size sağlanıyor.

Bankacılık dışı finans

Proje bankacılığı finansmanı ve hükümet fonlarına (DDU anlaşmaları) ek olarak, bölgenin entegre kalkınmasına yönelik projeler de dahil olmak üzere konut ve ticari kalkınmanın finansmanına yönelik başka araçlar da keşfediliyor. Zokrema, Birim Yatırım Fonları (UIF'ler), Emeklilik Fonları, DPP şeklindeki devlet destekleri ve imtiyaz sözleşmelerinden bahsedebilirsiniz.

Olga Arhangelska RGUD'un başkan yardımcısı, Ernst&Young'un ortağı:

Piyasa, yatırım fonlarıyla bağlantılı olarak aktif olarak gelişiyor. Sağda kordonun arkasında emeklilik fonları var ve bu piyasa üzerinde en büyük etkiye sahip olanlar var. Çok yüksek bir karlılık gerektirmeyen ve işitme kaybı pazarına ideal olarak uygun olan çok fazla para söz konusudur. Bu arada, uzun bir süre Rus mevzuatı yeterince incelenmedi, bu nedenle bu araç unutkanlar tarafından aktif olarak galip geldi. Kısa süre sonra emekli maaşı parası galusa akmaya başladı.

Bunun yanı sıra erişilebilir (sosyal) yaşamın yaratılmasına yönelik projelerin hayata geçirilmesinde DPP mekanizmalarıyla çalışmaya devam edilmesi giderek önem kazanıyor.

Katerina Grigor'eva, Değerleme ve Finansal Danışmanlık Direktörü, SRG Şirketler Grubu:

Uygun fiyatlı (sosyal) konutların geliştirilmesine yönelik projelerin uygulanması sırasında DPP mekanizmasının uygulanması, aynı zamanda önemli bir zihinsel azalma olan mühendislik ve sosyal altyapı projelerinin inşası için bütçe finansmanının alınmasını aktarır Metrekare başına fiyat esas alındı Bulunabilirlik garantisi ile piyasa seviyesinin altında fiyatlarla satışa sunulmaktadır. Konut projelerinin yatırımcı tarafından uygulanması aynı talebi ilgili mühendislik altyapısının (su temini ve kanalizasyon, elektrik temini, gaz temini, katı evsel atıklar) yanı sıra sosyal altyapı tesislerinin (okullar, anaokulları, hastaneler). Belirtilen altyapının bakım maliyetleri, kural olarak, tamamen yatırımcıya aittir ve kural olarak mülkün açılmasına neden olur. Buna bağlı olarak bir yandan özellikle bölgelerde yaşam maliyeti nüfus için erişilemez hale gelirken, diğer yandan projenin finansal göstergeleri ve yatırım getirisi rasyonel bir yatırımcı için tatsız hale geliyor.

Artık unutkanların proje finansmanı ile birincil kazançları arasında DDU topluluklarının fonlarından para toplayabilecekleri ortaya çıktı. Başka bir yöntem seçerseniz, günlük yaşamda geçimlerini sağlamak için kuruş alma hakkına sahip olan unutulmuşlar için kanunla belirlenen tüm yardımlara uymanız gerekecektir (30 Br 200 4 Federal Kanununun 3. Maddesinin 2. Kısmı). r.No. 214-FZ ""); verilmiştir - 214-FZ Sayılı Kanun). Aksi takdirde, kokuyu fiziksel bedeninizden gideremezsiniz (). Proje finansmanına öncelik verecek olan unutma ekseni ise genişletilemez. Dün düzenlenen Kommersant VD konferansının bu saatlerinde, "Yeni bir gelişmenin geliştirilmesi: klasikler mi, avangard mı?" AHML'in finans direktörü belirtti Viktor Shlepov.

Yakın zamanda vatandaşların haklarının korunması için özel bir fon oluşturulmasını düzenleyen bir yasanın kabul edildiğini hatırlamakta fayda var - hisseli sermaye katılımcıları (29 Haziran 2017 tarihli ve 218-FZ "" Federal Kanunu; bundan sonra anılacaktır). 218-FZ Sayılı Kanun olarak). Böyle bir fon talep edildi. Buna ek olarak, yasa, unutkan insanlara, paralarının büyüklüğü de dahil olmak üzere () günlük yaşamlarında vatandaşlardan para kazanmalarına olanak sağlayacak ek faydalar sağlamıştır. Avantajları, 1 Haziran 2018'den sonra uyanma iznini reddedenleri kapsayacak şekilde genişletin.

Sigorta talebi sırasında sigorta şirketinin bir lisans alması, diğer sigorta şirketlerinin mal sahibiyle sigorta sözleşmelerini yeniden müzakere etmesi, ancak sahibinin herhangi bir varlığı olmaması durumunda büyük miktarda kuruşun iade edilmesi mümkündür є? Bu ve diğer pratik beslenmeye dair kanıtlar –"Hukuk danışmanlığı hizmetine ilişkin temel bilgiler" GARANT sisteminin internet versiyonları. 3 gün boyunca ücretsiz olarak yeni erişim elde edin!

Viktor Shlepov aynı zamanda değişikliği övdü ve bunu bir geçiş modeli olarak nitelendirdi. Yakın gelecekte toplulukların kazançlarının proje finansmanı ile değiştirilmesi planlanıyor. Rusya Federasyonu'nun 21 Haziran 2017 tarihinde “Zengin apartmanların ve diğer nesnelerin inşası için gerekli olan ve imha edilmemesi için gerekli olan üç topluluk binasının kademeli olarak değiştirilmesi planının onaylanmasında tutarlı bir fikir ifade edildi. topluluklara yönelik riski en aza indiren banka kredileri ve diğer finansman türleri." " ", Rusya Federasyonu Başkanı'nın () kutsaması altında Rusya Merkez Bankası ve AHML'den eş zamanlı olarak ayrıldı. Belge, Vidmova'ya önümüzdeki üç yıl boyunca vatandaşlardan günlük yaşamları için doğrudan fon alınacağını aktarıyor. Uzman, "Unutkanlar, çoğu insan olan vasıfsız yatırımcılardan ve bankalar olan profesyonel piyasa katılımcılarından para kazanma fırsatına sahip" dedi.

Proje finansmanının merkezi mekanizması olun. Daha önce olduğu gibi, günlük yaşam aşamasında bir hayat satın alma olasılığı korunacak, bir okul öncesi eğitim kurumunun devlet tescili, içgörü ve tanınma şeklindeki tüm olumlu nitelikleriyle kayıt altına alınması mekanizması korunacaktır. Bir vatandaş DDU yatırabilir ancak para özel bir emanet hesabına yatırılacaktır. Bu, alıcı, banka ve alıcı arasında üçlü bir anlaşmadır. Bir yandan vatandaş bu paralardan ayrılacak ve DDU tamamlanıncaya kadar bloke edilecek (vatandaş fikrini değiştirip alamaz). Öte yandan bankacı, 'Yazan' mahsulü bitene kadar bu nakitleri çekemeyecek. Ve finansman sürecinde bankalar, konulan fon miktarı kadar fonlanan proje kredisi şeklini kullanıyor. emanet hesaplarında,” diye açıkladı Viktor Shlepov.

Ayrıca, okul öncesi sigortanın sağlanmasına açık olan özel durumlara yerleştirilen nüfus mülklerinin 10 milyon rubleyi aşmayan bir tutarla sigortalanması da uygundur. “İtiraf etmeliyim ki, Rusya'da böyle bir sınıra uyan nüfusun yaklaşık %95-97'si bu sınıra uyuyor. Açıkçası, Moskova'da bu tür doğrudan bir egemenlik korumasının ülkenin güvenliğinin sağlanmasından sorumlu olduğu pek mümkün görünmüyor. Vatandaşlar bu mekanizmanın ayrıntılarını belirleyecek tsovuvatisya, alet tse in- Konut İpotek Kredileri Kurumu temsilcisi "Unutulanların en düşük kredi riskinden daha güvenilir bir durum" dedi.

Shlepov'a göre böyle bir modelin halihazırda geliştirme aşamasında olan "pilot moda" alınabilmesi için aynı zamanda resmi mevzuatın kabul edilmesinden önce önemli değişikliklerin getirilmesi tartışılıyor.

Ancak tüm fahivtsiler bu olumlu tutumu paylaşmıyor. Böylece, "MIC" kültür merkezinin viconik yöneticisi Daromir Obuhaniç bir yandan, projenin uygar pazara kısa bir mesafede finanse edilmediğini fark etmiş olmak. Ale ise zararsızlık fiyatlarında kaçınılmaz bir artış öngördü: “Alıcılara yatırımlarının makul sonuçları garanti edilecek ve bunun bedelini ödemek zorunda kalacaklar. Ayrıca proje finansmanı da elbette maliyetsiz değil. canlılığın artmasına neden olur". Aynı zamanda, katma değere sahip olan ulusal ipotekli kredi sistemi açıkça gözden düşmüş durumdadır ve artan fiyatları telafi etmesi ve talep halindeki piyasayı desteklemesi pek olası değildir. Garden Ring Kültür Sarayı yöneticilerinin hatırına kendi kafanız olsun Sergiy Kolunov Küçük unutkanlar için mali katlama öncesinde: “Küçük projeleri olan küçük şirketler bankalar için iyi değildir. Görünen o ki, vakaların %99'unda proje finansmanını ortadan kaldırmak imkansızdır. Bankaların büyük şirketler ve büyük projelerle başa çıkması daha kolaydır (. 50 bin - 100 bin m2 kozhen yazın ve Moskombudinvest başkanının şefaatçisi. Oleksandr Gonçarov Genel olarak emanet sistemi gibi bir araca şüpheyle yaklaşıyorum: “Ek emanet sisteminin finansman mekanizması 2014 yılından bu yana oluşturuldu. Ancak üç yıldır aynı işlem emanet sistemi kapsamında kayıt altına alınmadı. harika yemekler ve bankalar bu finansmanı değiştirmeye hazır, şimdi ben de hisse promosyonuna katılacağım."

Alarm pazarı. Proje finansmanı yok. Neyi değiştirmeliyim?

Büyük unutkanlar hayatta kalacak, diğerleri ise işitme kaybı pazarından kaybolacak. Arsa veriminin düşme eğilimi. Unutma beni nasıl görebiliriz? Konut piyasasının gelişimi için beklentiler.

Novobudov Pazarı. Yogo rozvitok.

Barclay şirketi Leonid Kazinets'in yöneticileri ve yöneticisi olan Rus geliştirici, yeni geliştirme pazarında hayatta kalacak en güçlü şirketlerin, projelerini ve sözleşme çalışmalarını yürüten istikrarlı şirketler olacağı anlaşılıyor. Gözlerimi kapatmak istiyorum. Şu anda yeni yaşam piyasasında, tek bir amacı olan ve küçük bir unutma zorunluluğu olan bir projenin unutulmasına yer olmayacak.

Rusya'da neredeyse 70 unutkan iflas etti. Ülkede her şeyin 2,5 bine yakın olduğunu düşünürseniz. unutma beni, o zaman kaçınılmaz olarak onları iki yılda kaybetmek yeterli olmaz.

Mevzuat değişiklikleri. Proje finansmanı yok. Merkez Bankası – piyasanın finansmanı ve düzenlenmesi.

Rusya hükümeti geçiş planını oyladı paylaşmak kadar uyan bankacılık (proje finansmanı)üç kayalık bir alanla.
Yeni mal satın alırken tüm riskler ortadan kalkarsa, birincil pazar ile ikincil pazarın aynı olma potansiyeli ortaya çıkar. Ev alıcıları piyasa fiyatından daha ucuz bir daire alamayacaklar.
Merkez Bankası ülkedeki hayatın büyük borçlarını finanse edebilir. CPU merkezi değilse finanse edilemez. Proje finansmanına geçişte, konut yükümlülüklerinin ana sorumluluğu Bütçe Bakanlığına değil mali düzenleyiciye ait olabilir. Düşük oranlarda yeterli kredi olmadan bu mümkün olmayacaktır.
Bankaların Rusya'da yaşayan buidka'yı finanse etmeye hazır olmadığı budinkas'ta daire satışına yönelik çeşitli planlar ortaya çıkacak. Bu arada bankaların gelişimi eskisinden daha da karmaşık hale geldi. Böyle bir günlük yaşam için Rusya'dan nasıl övgü alabilirler?
Alıcıların parası sermaye cirosundan hemen akacağından (yaklaşık 5 trilyon ruble), bunların benzer proje finansmanıyla değiştirilmesi gerekiyor. Nina'nın banka kredileri yaklaşık 700 milyar rublelik bir hayatın sonucu oldu. Yeni mali kurallara göre unutulanların güç sermayesi de artabilir ancak yaklaşık olarak aynı miktarda değerlenecektir.

Merkez Bankası, günlük yaşamda proje finansmanının desteklenmesi, ileri karakollar, güç aktarımı ve sermayenin ölülere aktarılması, günlük yaşamın finansmanının izlenmesi ve projelerin değerinin değerlendirilmesi prosedürüne kadar her türlü çabayı gösterecektir. Düzenleyici, bankaların bilançolarında şişirilmiş varlıkların olmaması ve daha önce önlem alındığı gibi aşırı değerlenmiş varlıklar olmaması için sıkı bir şekilde ele alınıyor.

Günlük yaşamın kredilendirilmesi. Proje finansmanı yok.

Bankalar yeni müşterilere kredi vererek maksimum karlılığı yakalamaya çalışıyor. Yüzde 4'lük enflasyonla projeler yüzde 15'in altında olmayan oranlarla finanse ediliyor. Bu yanlıştır, proje finansmanı toplamın %8'i oranında kredilendirilmemelidir.

Proje finansmanına yönelik banka kredilerinin faiz oranları piyasa fiyatlarının yüzde 7'sine yakın olabiliyor.
Nina unutkanlar nehrin %20'si oranında sermayenin kârlılığından çalışırlar. Geliştiricinin kârlılığı pazarın %15'inden düşük olmadığı sürece kârın azalması durumunda işin sürdürülemez hale geleceği açık değildir.

Şu anda 1 Haziran 2018 tarihine kadar yeni düzenlemelere geçilinceye kadar yeni sisteme geçiş yapılmadan pazara giremeyecek olan mevcut Maidan'lara artık piyasadaki hiç kimse ihtiyaç duymayacak. Bundan sonra kimsenin ihtiyaç duymadığı büyük miktarda arsa stoku olacak.

Zaten tek seferde 1-2 bin tasarruf ediyoruz. ovmak. metrekarelik alanda yeni bina alıcıları için büyük ilgi görüyor. İnşaat ve kurulum işleri, bağlantı seçenekleri, arazinin başka amaçlara aktarılması vb. - hepsi uzun süredir kapsanmakta ve optimize edilmektedir ve artık fiyatlarda indirim yapılmamaktadır.

Arsalar günlük yaşamda daha ucuz hale gelecektir.

Fiyatlardaki artış piyasaya yansımıyor; alıcı sayısı az. Tasarruf için tek niş arsaların fiyatıdır. Arsa fiyatlarındaki düşüş nedeniyle piyasa artık çöküyor. 2014'ün başından bu yana pis kokunun fiyatı üçte iki oranında düştü. Krizin başlangıcından bu yana kabiliyetinin on kat düştüğüne inanılıyor.

Geliştiriciler ve herhangi bir işletme için güçlü sermaye en pahalı olanıdır, banka kredileri hala pahalıdır. Geliştirme projelerinde metrekare başına finansal yatırım yüksek, satış fiyatı ise artmıyor.

“Projeler karlı olduğu sürece daha ucuz olabilir. Proje finansmanı ucuzlamadı, unutanın enerji sermayesi pahalılaştı. Projelerin karlılığını korumanın tek yolu arsaların değerini düşürmektir.”

Toprağı aktif tutmak ve hiçbir şey yapmamak anlamsız hale gelir. Çiftlik arazilerinin verimindeki düşüş, Rusya'da konut piyasasının gelişmesine olanak sağlamaya başlıyor. Arsanın değeri, üzerinde yaşayan hane halkının veriminin her zamanki gibi %10'u değil, %2'si kadardır.
Son yıllarda başkentin hükümeti maksimum 100 milyon metrekarelik konut geliştirme izni verdi. m.çeşitli şirketlere. Bu gündelik komploların birçoğunda profesyonel olmayan işçiler, Moskova yakınındaki arazilerde büyüyen işletmeler ve diğer çekirdek olmayan yapılar yer alıyor. Muhafazakar tahminlere göre, bu tür arazilerin yarısından fazlası var. Eğer bunları doğru bir şekilde yönetebilir ve gelecekte piyasaya sürebilirseniz, profesyonel bir ortak bularak ya da makul bir fiyata satarak.

Yeni doğanların pazarı olan Zagalom, aynı zamanda ikinci yıkılmazlık pazarından da, yeni gelişme yolları bulma ihtiyacından dolayı görünüşe göre yeni olan değişikliklerle biliniyor.

Tüm dünyada iş yapma proje yönteminin gelişmesiyle birlikte, nakit elde etmek için temelde yeni bir mekanizmanın getirilmesine ihtiyaç duyuldu; bu, herhangi bir hazır karakolun varlığı olmadan işin yapılmasına olanak tanıyor. Daha sonra, bu tür proje finansmanının ne olduğuna ve bunun devletten ve kurumsal sektörden diğer para kazanma türlerinden nasıl farklı olduğuna bakacağız.

Proje finansmanı kavramı

Proje finansmanı, uzun vadeli bir yatırım projesini güvence altına almak için fon elde etmenin bir yöntemidir. Buna yatırım kredisi de denir. Bu yöntemin özelliği, paranın devlet veya şirket garantisi altında veya madenin karakolu altında değil, projenin tamamlanmasından sonra yarattığı kuruş akışı altında alınmasıdır. Geleneksel kredilendirme perspektifinden bakıldığında bu pozisyon teminatsız ve riskli görünmektedir.

Devlet garantilerini herkes iptal edemez ve hazırlık hazırlıklarının iptal edilmesi, yüksek düzeyde aşınma ve tabii ki düşük kalite nedeniyle karmaşık hale gelebilir. Bir yatırım kredisinde krediyi veren için temel garantiler lisans, özellikle değerli varlıkların keşfi ve edinimi, mülkiyet hakları ve ürünlerin üretimi olabilir.

Dünyada yatırım kredisi uygulaması zaten suçlanıyor, ancak Rusya için sağda hala önemsiz. Gelecek vaat eden ancak riskli bir girişim olarak düşünürseniz çoğu bankacılık kuruluşu riskli değildir. Bununla birlikte, eğer bir ekip tanınmış profesyonellerden oluşuyorsa ve girişimin kendisi iyi karlar vaat ediyorsa, o zaman gerekli sermaye artışını geri çekme şansı önemli ölçüde artar.

Bir yatırım kredisinin finansmanına yönelik araçlar, sermayeyi (doğrudan yatırımlar), akreditifleri, banka pozisyonlarını, leasingi veya ticari kredileri içerebilir. Konut, endüstriyel ve ticari tesislerin geliştirilmesi, piyasaya talep edilen yeni bir ürün türünün geliştirilmesi, İşletmelerin yeniden amacına uygun hale getirilmesi veya modernizasyonu gibi potansiyel olarak yüksek kârlılığa sahip projeler olacaktır.

Planın uygulanmasına yönelik bu tür finansmanın elde edilebilmesi için ayrı bir tüzel kişilik olarak bir proje şirketinin kurulması gerekmektedir. Para, belirli hedeflerin uygulanmasına harcanır, gider istatistikleri açıkça belirtilir ve patron, iktidar uğruna bunları değiştiremez. Kurumsal finansmanda tüm riskler organizasyonu yapan organizasyonun üzerine düştüğü gibi, yatırım kredisinde de riskler başlatıcı, alacaklı banka ve anapara arasında paylaşılır.

Rusya'da girişimin tamamı için tam bir miktar görmek nadirdir; çoğu zaman bankacılar anaparanın toplam tutarın %25-40'ına tekabül eden sermaye fonlarına katkıda bulunması konusunda ısrar eder.

Bu durumda ilk çalışma (FEED, TEO, tasarım dokümantasyonu) fikri başlatan tarafından ödenir ve kredi günleri çalışma aşamasına dahil edilir. Yatırım aşamasının tamamlanmasının ardından yeni varlıklar, kredinin geri çekilmesi için bankaya rehin edilir.

Bu tür riskli kredilerde döviz kurunu değiştirmek için bankalar detaylı inceleme yapar, iş planları geliştirir, fizibilite çalışmaları, finansal modeller ve pazarlama araştırmaları yapar. Bu, tüm tarafları, geçtikleri süreçleri anlamak için işin ayrıntılarını daha derinlemesine incelemeye teşvik eder. "Sıfırdan" gelişme ve halihazırda var olan bir nesnenin modernizasyonu hakkında konuştuğumuzda, yetkililerin varlığına ve arsanın uzun vadeli kiralanmasının akıllarına saygıda bir artış oluyor. Ayrıca inşaat ve montaj işleri yapılırken organizasyon büyük önem taşımaktadır.

Bu tür bir güvenlik girişiminin maliyetlerini görmenin iki ana biçimi vardır:

• Spivfinansuvannya. Bu nedenle tüm alacaklılar tek bir havuza (sendikasyon, konsorsiyum) katılır ve anapara ile tek bir kredi sözleşmesi yapılır.
• Paralel bağımsız finansman. Ve burada her bankacılık kuruluşu, anaparayla yakın bir kredi anlaşması yaparak devasa alt projesini (taahhüdün bir parçası) güvence altına alacak.

Yatırım kredisine bazen “rücu ile finansman” adı verilir, bu da pozisyonun tersine çevrildiği anlamına gelir. Maliyeti görmenin üç ana biçimi vardır:

Acil durum kredilerine ek olarak, yatırım kredisi kararını övmeden önce, sunulan başvurunun incelenmesi daha zahmetlidir ve yeniden yapılması birkaç ayı bulabilir.

Yatırım kredisiyle çalışmanın özellikleri

Proje finansmanı bu tür olayların tümüne ayak uydurabilecek sağlam ilkelere dayanmaktadır. Spesifiklik, fonların sahibi şirket olarak büyük saygıdan ve tanıtımdan önce tanıtılan fikre bağlı olarak taraflar için yüksek düzeyde risk ile ilişkilidir.

Proje yan yana görülüyorİşletmenin ana faaliyeti olarak, tüm ödemelerin yapıldığı bir tüzel kişilik oluşturulur. Avantajları vardır ve bunun birkaç nedeni vardır:

• Planın uygulanmasından itibaren faaliyet "saf bir bireyden" başlar. Çevredeki yapıya tüm manipülasyonların dahil edilmesi, ana şirketin geçmişteki faaliyetleriyle ilgili olabilecek sorunları ortadan kaldırmamıza olanak tanır; örneğin, etkisiz sözleşmeler ve gemiler olduğu tespit edilen önceki dönemlere ait mali hizmetlerin revizyonları gibi. başka direktifler ister.
• Proje giderek daha açık ve görünür hale geliyor. Tüm ödemeler ve mali akış planlaması iyi bir şekilde kontrol edilmektedir ve şirketin diğer mali akışlarına herhangi bir müdahale bulunmamaktadır. Insight, fikrin takdir edilmesini teşvik eder ve çok sayıda ortak arasında güven oluşturur.

Olası tüm riskler dikkatle araştırılıyor Yatırımcı çekmek adına bunları minimuma indirecek yaklaşımlar yapılıyor. Bu çalışmalar yatırım öncesi aşamada devam etmektedir. Potansiyel sorunlar göz önünde bulundurulduktan sonra cilt, mümkün olduğu kadar etkili bir şekilde yönetilip kontrol edilebilecek bazı riskleri üstlenir. Örneğin riziki şu şekilde bölünebilir:

• alınan egemen organa siyasi olarak vermek;
• mülkiyetin sonradan sahipleri için teknolojik hükümler;
• Piyasalar, özel sözleşmeler mekanizması aracılığıyla ürün alıcılarına ve onların ortaklarına devredilmektedir.

Katılımcılar birbirlerine "rahatlık formları" şeklinde işlevsel garantiler sağlamaya veya alıcılarla önceden anlaşmalar yaparak karşılıklı anlayış zaptı oluşturmaya başlıyorlar. İdeal seçenek, muhtemelen teşvik edilen girişimin sosyal önemi nedeniyle, bu amaç için ayrıcalıklı muamele ve özel yıkama tesisleri hakkında hükümet garantileri almaktır.

Finansal modeller Yatırım kredisi çekerken nelere dikkat edilmesi planın istikrarı açısından oldukça önemlidir. Modelleme, projenin bilanço yapısının, nakit akışlarının ve tahmini kârların entegrasyonu gibi yapılandırılmış değer biçimlerinin yaratılmasına yardımcı olmak için kullanılır. Uluslararası kabul görmüş sosyal bütünlük standartları bunun için iyi bir yardımcıdır.

Finansal model, planlama sırasında belirlenen, işletmeye akacak temel faktörler dikkate alınarak gerçekleştirilecektir. Fakhivt'ler, gerekli alandaki üretim süreçlerinin özelliklerini ve kilit faktörlerle olan ilişkileri dikkatle dikkate almaktan sorumludur. Bir nesnenin faaliyeti ne kadar doğru modellenirse, kredinin temeli olan kuruş akışının tahminleri de o kadar güvenilir olacaktır.

Uygulanan girişimin net yönetimi Güçlü ve talep edilen yöneticilerin profesyonelliğine, girişimdeki ortaklar ve katılımcılar arasındaki iletişimi doğru bir şekilde organize etme ve eylemlerini koordine etme konusundaki hazırlık ve sorumluluklarına güvenmek zorunludur. Yönetim, pazarlama, finans, lojistik ve bilgi alışverişinin beslenmesini net bir şekilde yönetebilir.

Analitik, hukuki ve bilgi destek planlarında destek sağlayabilecek kanıtlanmış bir mali danışmanın işe alınması sıklıkla uygulanmaktadır. Yardıma çoğunlukla aşağıdaki sorunlar için ihtiyaç duyulur:

• proje için en iyi yapıyı seçmek;
• iş planı, bilgilendirme ve yatırım notlarının hazırlanması;
• gerekli incelemelerin organizasyonu (teknolojik ve mühendislik);
• yatırımcılardan ve hissedarlardan gelen sorular, onlarla müzakerelerin organizasyonu;
• giderleri hızlandırmak ve nesnenin gerçekleşen fiyatını en üst düzeye çıkarmak;
• organizatörler ve alacaklılar arasındaki etkileşim yöntemlerinin geliştirilmesi, mevcut mali ve hukuki kaynakların iyileştirilmesi;
• iş kesintisine ilişkin raporların düzenli olarak hazırlanması;
• kontrol, yönetim ve personel yönetiminin geliştirilmesinde yardım.

Proje finansmanı, “kısa kuruşların” daha sık kullanıldığı Rusya için güçsüz olan önemsiz dönem için çeşitli fonlar aktarıyor. Nadiren büyük ölçekli bir girişimin hayata geçmesi 2-3 yılda gerçekleşir, kural olarak yatırımlar 5-10 yıl sonra hareketlenmeye başlar. Yazar bu dönemde öncelikle hazırlık çalışmalarına, ekonomik hesaplamalara ve planın hazırlanmasına odaklanmaktadır.

Tüm bu yaklaşımlar, toplam yatırımın %10'u ve daha fazlası olabilecek küçük bir katkı gerektirir ve fikri başlatan kişiyi etkiler. Bu durumda yatırımcılar, niyetlerinin ciddiyetini teyit etmek için yatırıma zaman harcamak için her zaman sigortaya başvurmak ve paralarının %25-30'unu projeye katkıda bulunmayı talep etmek zorunda kalmayacaklardır.

Süreçteki katılımcıların rolleri

Demek istendiği gibi, geleneksel duruşun geri çekilmesinin aksine, yatırım kredisi ancak kaynakları dağıtan çok sayıda katılımcının alınmasıyla mümkündür. Önlerinde bu tür organizasyonlar yatıyor.

Finansal Kurumlar kediler ne görüyor? Hızlandırılmış geri ödeme süresiyle parayı ve diğer varlıkları görebilecek büyük bankacılık kuruluşlarına proje kredileri için başvurun. Harcama riskini en aza indirmek için bankalara ödemeler tek seferlik değil, onaylanmış bir programa göre ardışık dilimler halinde görülerek yapılıyor. Eğer durum böyle değilse, proje büyük masraflar olmadan ihmal edilebilir. Riskli işlemleri iptal etme hakkına sahip olan, kendi kontrolörü olan bir projenin devreye alınması da mümkündür.

Başlatıcı. Sorumluluk alanı operasyonel kısım ve satış performansı göstergeleri (KPI) olduğundan, belirli bir alanın yönetiminde görünürlüğe yeni bir ihtiyaç vardır. Bitkisel ürün alıcıları arasında iyi bir itibar ve otorite. İşlerini büyütmek isteyen mevcut şirketlerin pozisyonunu almak daha kolaydır. Onlardan önce bankacılar, yalnızca kendi işini kurmak isteyen bireysel müşterilere değil, sadıktır.

Dünya lordu. Bir arsanın sahibi, araziyi, projenin bir kısmının sahibi olan, yönetim için arazisi olmayan bir başlatıcıya devrettiğinde, bu uygulama sıklıkla duraklar. Arsanın potansiyeli büyümeye, otomobil ve trafiğin mevcudiyetine, enerjinin mevcudiyetine, yaşama izninin mevcudiyetine bağlı olmalıdır.

Teknik Asistan Bu tür uzmanlaşmış organizasyonlar, standart bir seçenek olmayan, karmaşık günlük işleri üretmenin gerekli olduğu zamanlarda bankalarda bulunur. Teknik asistan tüm operasyon kompleksini gerçekleştirecektir:

• mühendislik (araştırma, iklimlendirme, tasarım);
• malzeme temini ve bulundurma;
• günlük yaşam (yüklenici seçimi, inşaat işi, işletmeye alma).

Teknik yöneticinin riskleri programa göre çalışmak ve bütçeyi takip etmektir. Fazla takas (taşeronların fiyat artışları, sigortasız çalışma) kendi yöntemiyle ödenecektir.

Yatırımcı. Kural olarak bankalar, girişimcilerin tüm ihtiyaçlarını karşılamamaktadır; bu da, genellikle işletmedeki bir pay için tüm kuruş parayı karşılayacak bir yatırımcıyı gerektirir. Yatırımcılar, yıl boyunca üretimin geliştirilmesinde aktif rol alma riskini almamak için özel kişiler olmalıdır. Onların çıkarları çoğunlukla, kârlarının artmasından sonra hisselerini piyasadaki büyük mezarlara yeniden satma veya yatırımın geri dönüşünün bir sonucu olarak temettüleri (pasif gelir) düşürme ihtiyacını içerir. Sağda doğal kaynak sıkıntısı olduğundan, bu tür ürünlerin dağıtımını sağlamak için böyle bir mekanizmaya güvenmek mümkün.

Yatırım kredilerinin avantajları ve riskleri

Proje finansmanı, şirket veya kuruluşun önceki faaliyetlerine bağlı kalmadan yeni bir girişim başlatma fırsatı sağlar. Diğer birçok girişimin yerini alırken, yönetim sistemi o kadar büyük önem taşıyor ki, proje üzerinde otomatik olarak zengin, anlaşılır ve verimli bir şekilde çalışıyor.

Birçok iş planında pazarlama ve finansal düzenlemelere öncelik verilmeli, diğer planların yanı sıra personel seçimi ve eğitimi, etkileşim sisteminin iyileştirilmesi, bilgi ve organizasyon güvenliği de ön planda tutulmalıdır. Yatırım kredisi başvurusu düşünülürken, artık mümkün olmayacak aşırılıkları önlemek amacıyla arzın tüm yönleri dikkatle değerlendirilir.

Proje finansmanının ana riskleri gelecekte yatmaktadır:

• siyasi durumdaki değişiklik, planın temel parametrelerini içerecektir;
• hukuki destek, koruma, gerekli izin belgelerinin ve lisansların alınması;
• tüm masrafları karşılamayacak şekilde ürünlere olan talebi ve karlılığını karşılamak için ekonomik yollarla teslimatlar;
• süt fiyatlarının artması;
• günlük yaşam ve tesisin işletmeye alınması açısından;
• sertleşmiş koştorilerin hareketinin önemi.

Rus zihinleri, mevcut ekonomik olmayan akından güvenilir bir şekilde iş elde edemiyor, bu nedenle bankacılık kurumları artık yüksek kaliteli bir yabancı ülke veya ülkelerin garantilerinin güvenilir bir şekilde doğrulanması olmadan uzun vadeli krediler vermeye istekli değil.